杜邦分析法用數(shù)學公式來描述的計算全過程就是說：

凈資產(chǎn)收益率

=純利潤資產(chǎn)總額

=(純利潤/總市值)/ (資產(chǎn)總額/總市值)

=(純利潤/總市值)×(總市值/資產(chǎn)總額)

=總資產(chǎn)凈利率×權益乘數(shù)

即：凈資產(chǎn)收益率=總資產(chǎn)凈利率×權益乘數(shù)

而：

總資產(chǎn)凈利率

=純利潤總市值

=(純利潤/全年收入) /（總市值/全年收入

=(純利潤/全年收入) ×（全年收入/總市值)

=銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉率

即：總資產(chǎn)凈利率=銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉率

總的來說：

凈資產(chǎn)收益率=總資產(chǎn)凈利率×權益乘數(shù)=銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉率×權益乘數(shù)

即：

凈資產(chǎn)收益率=銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉率×權益乘數(shù)

這就是說杜邦分析法的關鍵公式計算！

劃重中之重：

凈資產(chǎn)收益率=銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉率×權益乘數(shù)

人們留意到，在這一杜邦管理體系中，包含下列幾類關鍵的指標值關聯(lián)：

（1） 凈資產(chǎn)收益率是全部分析系統(tǒng)的起始點和關鍵。該指標值的高矮體現(xiàn)了投資人的資產(chǎn)總額盈利工作能力的尺寸。凈資產(chǎn)收益率是由市場銷售報酬率，總資產(chǎn)周轉率和權益乘數(shù)決策的。

（2） 總資產(chǎn)收益率是銷售利潤率和總資產(chǎn)周轉率的相乘，是公司市場銷售成效和財產(chǎn)經(jīng)營的綜合性體現(xiàn)，要提升總資產(chǎn)收益率，務必提升營業(yè)收入，減少資金占用費額。

（3） 銷售凈利率體現(xiàn)營業(yè)收入的盈利水準。擴張營業(yè)收入，控制成本花費是提升公司銷售利潤率的根本途徑，而擴張市場銷售，另外都是提升資產(chǎn)周轉率的先決條件和方式。

（4） 總資產(chǎn)周轉率體現(xiàn)公司財產(chǎn)保持營業(yè)收入的綜合性工作能力。剖析時，務必綜合性營業(yè)收入剖析公司財產(chǎn)構造是不是有效，即流動資產(chǎn)和長期性財產(chǎn)的構造比例關聯(lián)。另外也要剖析流動性資產(chǎn)周轉率、存貨周轉率、應收帳款成交率等相關財產(chǎn)應用高效率指標值，找到總資產(chǎn)周轉率高矮轉變的準確緣故。

（5） 利益指數(shù)說明了公司的債務水平。該指標值越大，公司的債務水平越高，這是財產(chǎn)利益率的倒數(shù)。

根據(jù)杜邦分析法關鍵公式計算（凈資產(chǎn)收益率=銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉率×權益乘數(shù)），人們能夠看得出，杜邦分析法更為關心的是三個系數(shù)：

凈利率，總資產(chǎn)周轉率,財務杠桿。

表明公司凈資產(chǎn)收益率（ROE）受三類要素危害：

凈利率：用銷售利潤率考量，說明公司的營運能力；

總資產(chǎn)周轉率：用資產(chǎn)周轉率考量，說明公司的營運能力；

財務杠桿：用權益乘數(shù)考量 , 說明公司的資本結構。

杜邦分析法非常好地表明了決策公司盈利工作能力的三個要素:

1.成本控制力：由于銷售凈利潤率=純利潤營業(yè)收入=1-(企業(yè)安全生產(chǎn)成本+財務費用本+個人所得稅)營業(yè)收入，而成本控制力危害了算式“(企業(yè)安全生產(chǎn)成本+財務費用+個人所得稅) 營業(yè)收入”，進而危害了銷售凈利潤率。

2.財產(chǎn)的應用高效率：用資產(chǎn)周轉率(營業(yè)收入總市值)體現(xiàn)。它表達股權融資主題活動得到的資產(chǎn)(包含利益和債務)，根據(jù)項目投資產(chǎn)生企業(yè)的總市值的每一企業(yè)財產(chǎn)能造成的營業(yè)收入。盡管不一樣制造行業(yè)資產(chǎn)周轉率差別挺大，但對同一個企業(yè)，資產(chǎn)周轉率越大.說明該企業(yè)的財產(chǎn)應用高效率越高。

3.會計上的股權融資工作能力：用權益乘數(shù)(總市值/股東權利)體現(xiàn)。若權益乘數(shù)為4，表達公司股東每資金投入1個企業(yè)資產(chǎn)，企業(yè)就能貸到3個企業(yè)資產(chǎn)，即公司股東每資金投入1個企業(yè)資產(chǎn)，企業(yè)就能采用4個企業(yè)的資產(chǎn)。權益乘數(shù)越大，即資產(chǎn)負債率越高，表明企業(yè)以往的債務融資工作能力越強。

杜邦計算公式（凈資產(chǎn)收益率=銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉率×權益乘數(shù)）告知人們：

一個公司，如要掙到大量的錢，還要提升凈資產(chǎn)收益率；

要想提升凈資產(chǎn)收益率，還要從三個層面下手：

1、 提升銷售凈利率；

2、 提升總資產(chǎn)周轉率；

3、 提升權益乘數(shù)。

結合實際，這三條都是最合理、最高效率、最有使用價值的公司業(yè)績考核提高的解決方法。

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