當(dāng)前位置：首頁 » 南沙明旺資訊中心 » 行業(yè)新聞 » 杜邦分析法背景及其主要內(nèi)容

杜邦分析法背景及其主要內(nèi)容

文章出處：網(wǎng)責(zé)任編輯：作者：人氣：-發(fā)表時間：2019-11-10 10:31:00

杜邦分析法，也被稱為杜邦模型對企業(yè)的盈利能力，運營效率和風(fēng)險承受能力與企業(yè)財務(wù)管理的效果進(jìn)行綜合評價水平的方法。

一、杜邦分析的歷史背景

這是一份商業(yè)分析報告，來自一個名為法蘭克·唐納德森·布朗的小組。

1912年，杜邦公司銷售人員（非金融哦）法蘭克·唐納德森·布朗，以證明公司運作的效率，使公司的管理，寫了一份報告。報告中寫道，“由該公司自己的利潤賺來的錢進(jìn)行分析，”他將拆解這個比例，三個方面的拆解可以解釋后：

一。公司業(yè)務(wù)是否盈利；

(二)公司資產(chǎn)的使用效率；

3，公司沒有債務(wù)風(fēng)險;

本報告所反映的分析方法后來被杜邦公司廣泛采用，被稱為“杜邦分析方法”；從此，布朗年輕人也取得了長足的進(jìn)步，成為CEO，嫁給白福梅，走上人生的巔峰，成為杜邦家族的女婿。

對于現(xiàn)代術(shù)語來說，"由公司自有資金賺取的利潤率"是凈資產(chǎn)收益率和凈資產(chǎn)收益率。計算公式如下：

凈資產(chǎn)收益率=總銷售凈利率X資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率X權(quán)益乘數(shù)

二、應(yīng)用

采用杜邦分析法的主要思想是將roe逐層分解，直到最基本的問題得到反映，這也可以應(yīng)用到其他財務(wù)指標(biāo)分析中。

讓我們首先解釋ROE的這個指標(biāo)。

凈資產(chǎn)收益率代表了投資的股東回報，這意味著股東把資金投入到企業(yè)中，企業(yè)可以利用這些資金最終給股東帶來多少回報。

企業(yè)的資金來源不僅是股東的投資，還包括銀行等外部金融機構(gòu)的貸款。這部分貸款是企業(yè)的負(fù)債，在還貸時還本付息，按還款順序優(yōu)先還貸。那么，企業(yè)獲得的利潤中的利息部分屬于銀行，因此，只有在扣除利息后，剩余利潤才屬于股東。

第二，分解ROE，如下所示：

具體使用該圖：

如圖1所示，該圖的結(jié)構(gòu)包括兩個部分，名稱，數(shù)據(jù)比較指數(shù);指示器由彩色綠色部分表示的，從開始ROE，層分解;每個索引和相應(yīng)的目標(biāo)數(shù)據(jù)具有可比性企業(yè)數(shù)據(jù)垂直布置容易大小比較。用于比較的數(shù)據(jù)，當(dāng)然，可能是兩家公司，也可以是兩年年前和同一家公司后的數(shù)據(jù)。

2。從利潤增減兩個方面比較銷售凈利率的差異。一般來說，利潤=收入成本，因此影響利潤的因素包括收入項目和成本項目，要比較兩家公司的利潤差異，需要分析是收入項目的差異還是成本項目的差異。

利潤比的增加是將所有的收入項目（較少的主營業(yè)務(wù)成本）增加到主營業(yè)務(wù)收入；

降低了利潤率，即由主營業(yè)務(wù)收入除以所有支出項目;

這兩個比率加起來等于銷售利潤率。

利潤與利潤率的比率和利潤率的比率可以進(jìn)一步分解。

利潤增幅比，這些項目代表了不同性質(zhì)的企業(yè)的營業(yè)收入;主營業(yè)務(wù)收入代表獲得日常業(yè)務(wù)過程中的收入;投資收益表示通過資本運作收購的業(yè)務(wù);其他收入，定義為營業(yè)收入，較暴利的企業(yè)，這樣的收入是不可持續(xù)的。

將上述收入除以主營業(yè)務(wù)收入，再看不同性質(zhì)收入在企業(yè)中所占的比例，找出哪些收入對企業(yè)利潤有貢獻(xiàn)。當(dāng)然，主營業(yè)務(wù)收入除以主營業(yè)務(wù)收入是沒有意義的，所以這里的毛利潤除以主營業(yè)務(wù)收入也是一樣的。

利潤減少率，將幾項支出分別除以收入，并查看哪些費用導(dǎo)致利潤減少。

最后綜合判斷，差的這兩家公司的利潤率，到底是要素收入的項目或成本因素物品;

3、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

分為固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，與總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率正相關(guān)。

固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率可以比較兩家公司固定資產(chǎn)的效率；

流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，你可以比較這兩家公司流動資產(chǎn)的流動性;

流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率又可分為應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率；

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率代表企業(yè)銷售信用政策和收集賬戶的能力。

存貨周轉(zhuǎn)率，存貨代表生產(chǎn)的流動性;

4、權(quán)益乘數(shù)

股權(quán)乘數(shù)、產(chǎn)權(quán)率和資產(chǎn)負(fù)債率是衡量企業(yè)負(fù)債狀況的三個指標(biāo)；

比較這個指標(biāo)的目的是看公司是靠借貸還是靠自己(股東投資)。