杜邦分析體系的關(guān)鍵指標值是權(quán)益凈利率，換句話說凈資產(chǎn)凈利率。

凈資產(chǎn)收益率公式：權(quán)益凈利率=純利潤/股東權(quán)利

好啦，剛開始數(shù)學(xué)游戲第一步，也就是說杜邦第一次溶解：

權(quán)益凈利率=（純利潤/股東權(quán)利）×1

=（純利潤/股東權(quán)利）×（財產(chǎn)/財產(chǎn)）

=（純利潤/財產(chǎn)）×（財產(chǎn)/股東權(quán)利）

= 總資產(chǎn)凈利率×權(quán)益乘數(shù)

杜邦分析第二次分解：

權(quán)益凈利率=（純利潤/財產(chǎn)）×（財產(chǎn)/股東權(quán)利）×1

=（純利潤/財產(chǎn)）×（財產(chǎn)/股東權(quán)利）×（收益/收益）

=（純利潤/收益）×（收益/財產(chǎn)）×（財產(chǎn)/股東權(quán)利）

= 銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)

第三步的財務(wù)報表分析才算是真實的精粹。

這一指標值包括了公司的經(jīng)營模式和會計對策。

銷售凈利率意味著了公司營銷策略；

資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率表明了公司生產(chǎn)指標；

權(quán)益乘數(shù)，即財務(wù)杠桿，內(nèi)函是公司的會計現(xiàn)行政策。

能夠說杜邦分析法從宏觀經(jīng)濟方面對公司開展了較為全方位的詮釋。

管理方法用財務(wù)報告是對于公司內(nèi)部應(yīng)用的表格，依據(jù)對外開放給出的負債表和利潤表開展調(diào)節(jié)，將資產(chǎn)分為運營財產(chǎn)、資產(chǎn)，債務(wù)分成運營債務(wù)，金融業(yè)債務(wù)，損益表分成運營損益表、金融業(yè)損益表，進而將企業(yè)活動的運營目地與金融業(yè)目地開展區(qū)別。

即：

凈經(jīng)營資產(chǎn)=運營財產(chǎn)-運營債務(wù)

凈債務(wù)=金融業(yè)債務(wù)-資產(chǎn)

別的必須的公式計算：

凈經(jīng)營資產(chǎn)=凈債務(wù)+所有者權(quán)益

純利潤=運營損益表+金融業(yè)損益表=運營純利潤-稅后工資貸款利息

因此：

權(quán)益凈利率=純利潤/股東權(quán)利=（運營純利潤-稅后工資貸款利息）/股東權(quán)利

=（運營純利潤/股東權(quán)利）×1-（稅后工資貸款利息/股東權(quán)利）×1

=（運營純利潤/股東權(quán)利）×（凈經(jīng)營資產(chǎn)/凈經(jīng)營資產(chǎn)）-（稅后工資貸款利息/股東權(quán)利）×（凈債務(wù)/凈債務(wù)）

=（運營純利潤/凈經(jīng)營資產(chǎn)）×（凈經(jīng)營資產(chǎn)/股東權(quán)利）-（稅后工資貸款利息/凈債務(wù)）×（凈債務(wù)/股東權(quán)利）

=凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利潤率×（凈債務(wù)+股東權(quán)利）/股東權(quán)利-稅后利息率×（凈債務(wù)/股東權(quán)利）

=凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利潤率×（1+凈債務(wù)/股東權(quán)利）-稅后利息率×（凈債務(wù)/股東權(quán)利）

=凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利潤率+（凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利潤率-稅后利息率）×凈財務(wù)杠桿

也就是說說白了的F=A+（A-B）×C

管理方法用財務(wù)報告杜邦分析，從公司內(nèi)部要求視角來看，把企業(yè)活動分成金融業(yè)主題活動與生產(chǎn)經(jīng)營，歷經(jīng)一系列數(shù)學(xué)課轉(zhuǎn)換，運用數(shù)據(jù)庫的拆卸，進行了公式計算的出世。